Das Stadthotel Sveti Stefan, neun Kilometer östlich von Budva, ist 1955 durch die Erneuerung der alten Fischersiedlung entstanden.

Die Fischer haben hier im 15. Jahrhundert Zuflucht von den Türken gesucht. Auf der steinigen Insel haben sie die Schutzmauern und Häuser von der Beute, die die Paštrovići nach dem Angriff auf die türkischen Schiffe in Jaz bei Budva erobert haben gebaut.

In dem Städtchen gibt es drei Kirchen. Das Städtchen hat seinen Namen nach der am meisten hervorstehenden Kirche, die dem Heiligen Stefan gewidmet ist erhalten. Heute ist dieses Städtchen einer der exklusivsten Orte an der Adria.

Berühmt ist es ebenso für seinen Sandstrand (1770m). Die künstlichen Landengen auf beiden Seiten verbinden die Insel mit dem Küstenufer.